作为亚洲金融中心的香港被称作“最平安的城市”，岂料警局接到一通匿名电话，对方宣称劫持了警队的一辆前线冲锋车以及车内的五名警员和武器装备。此次事情惹起了香港警队高层的高度注重，适逢处长（王敏德饰）出访国外，此时由鹰派人物举动副处长李文彬（梁家辉饰）与年轻的管理副处长刘杰辉（郭富城饰）一同担任这次案件，并将举动命名为“寒战”，李文彬任总指挥。李文彬的儿子（彭于晏饰）也是人质之一，刘杰辉因此对李文彬父子发生疑心。与此同时，强盗展开了进一步举动：警察被杀、爆炸案频发……究竟是谁在将整个警队玩弄于鼓掌之中？香港真的是“最平安的城市”吗？
